Никола Кохлан родилась 9 января 1987 года в Голуэе, Ирландия, и выросла в Оранморе. С раннего возраста она проявила интерес к актерству, вдохновленная старшей сестрой, которая выступала в школьных постановках. Училась она в Скоил Муире и Каласанктиус Колледже, после чего получила степень по английскому языку и классической цивилизации в Национальном университете Ирландии в Голуэе. Затем она продолжила обучение в Оксфордской школе драмы и Бирмингемской школе актерского мастерства.
Кохлан начала свою карьеру в 10 лет, снявшись в фильме "Война моего брата" в 1997 году. В 2004 году она сыграла в короткометражном фильме "Фантомный Кнут" Тома Коллинза. После этого она работала над озвучиванием различных анимационных сериалов и фильмов, таких как "Сказки", "Лето летающей тарелки" и других. В следующие годы она снялась в таких проектах, как мыльная опера "Доктора" и музыкальная комедия "Свенгали". Из-за финансовых трудностей Кохлан вернулась в Ирландию, где пережила период депрессии, но ей помогла семья.
В 2018 году Кохлан получила роль Клер Девлин в ситкоме "Дерри Гёрлс", события которого происходят в 1990-х годах в Северной Ирландии. Также она сыграла Ганну Далтон в сериале "Куртизанки", разворачивающемся в Лондоне XVIII века. В том же году она дебютировала на Вест-Энде в постановке "Расцвет мисс Жан Броуди" в Донмарском складе. Позже Кохлан приняла участие в шоу "Великое британское выпекание" и в 2019 году была выбрана на роль Пенелопы Фезерингтон в сериале Netflix "Бриджертон".
Кохлан активно участвует в общественной деятельности. В 2019 году она возглавила марш в Северной Ирландии, поднимая вопрос доступа женщин к абортам. Кохлан также известна своей позицией против несправедливой критики внешности женщин в театральной критике. В 2018 году она написала статью для "The Guardian", в которой высказала свое возмущение по этому поводу.
В 2022 году Кохлан появилась в аудиоадаптации "Оливер Твист" от Сэма Мендеса для Audible. Она сыграла в комедии "Seize Them!", а также снялась в фильме "Барби". В 2023 году она сыграет королеву Викторию в рождественском спецвыпуске "Доджер" на BBC One и CBBC, а также получила главную роль в ситкоме Channel 4 "Big Mood".